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图表15：Brent油价的季节性资料来源：Bloomberg浙商期货研究中心图表16：Brent走势季节性资料来源：浙商期货研究中心3． 供应端：OPEC与页岩油博弈加剧，减产对价格驱动仍存3.1． 非美原油进入集体减产状况3.1.1． OPEC+延长减产，执行率有望提升

“没有一次产品成功、没有一项关键技术与华为过去经历的所谓商业机密侵权指控有关。华为的发展靠的是长期海量研发投入，仅在去年，华为研发投资就高达150亿美元，位列全球第五。过去十年累计研发投入约730亿美元。”宋柳平表示，华为的崛起还得益于8万多研发人员的智慧和汗水。

支付产业如何适应未来的新变化？市场是动态变化的，并没有永恒的输赢。在发卡方，以支付宝、微信为主的C端电子钱包逐渐成为操作资金的入口，开始替代银行的发卡地位。消费者对实体卡片的感知越来越弱。商业银行的传统发卡地位受到挑战。“银行要赢得市场，一是要打造符合本行特点的开放发展生态模式，二是要狠下决心舍得在支付创新上投入。”前述股份行电子银行部负责人称。

（3）化解市场风险第一，央行降准补充了金融市场的流动性，为市场提供了宏观流动性。第二，证监会允许符合条件的再融资补充流动资金。第三，各地方政府成立基金，支持股票市场，解决质押风险。2．个税抵扣的主要工作个人所得税的抵扣除了原有的五险一金外，子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息或住房租金，以及赡养老人等专项附加扣除。子女教育采用定额1.2万/年的方式扣除，继续教育是每年3600或4800的定额扣除。大病医疗在1.5万-6万之间扣除，房贷利息是1000元/月的定额扣除，赡养老师是2000元/月的扣除。

原油策略：51.7区域做多，止损51.2，目标52.7，53.5美元1月23日（星期三）美元震荡下跌，开盘于96.32，最高96.37，最低96.04，收盘96.14，跌幅0.2%；美国政府停摆进入第34天，有迹象显示美国总统特朗普和民主党佩洛西的矛盾升级，原定于1月29日的美国总统国情咨文可能会延迟。而白宫经济顾问表示，由于联邦政府（部分地）停摆的缘故，美国第一季度经济增速可能为零。美国2020年陷入经济衰退的肯能性“非常非常接近零”。

图表149：产能投放VS产量资料来源：浙商期货研究中心2.2.2． PP进口情况进口来看，PP进口增速与全球产能投放增速之间关系并不明显，预计19年PP进口情况仍将维持平稳。图表153：PP全球产能投放情况资料来源：浙商期货研究中心图表154：国外产能增速vsPP进口增速