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“基金公司需要固定管理费收入，个人认为，相比不赚钱不收管理费，引导投资者长期投资的行为更有意义，比如说，管理费随着投资者持有期限拉长而减少。”上述基金公司产品部人士表示。多数浮动费率基金未跑赢全行业平均水平在此前监管层下发的浮动管理费基金指引征求意见稿时，曾根据收费方式不同，将浮动管理费基金分为两类：一是“支点式”上下浮动管理费基金。基金管理人实际收取的报酬（管理费）与基金的业绩表现直接挂钩，当基金业绩表现高于业绩比较基准时，管理费向上浮动；当基金业绩表现低于业绩比较基准时，管理费率向下浮动。二是提取“业绩报酬”浮动管理费基金。基金管理人在收取固定管理费的基础上，当基金的业绩超越预先设定的基准时，按照超额收益的一定比例收取附加管理费。

图表17：OPEC原油产量变化资料来源：Bloomberg 浙商期货研究中心图表18：OPEC减产执行率与油价关系资料来源：Bloomberg 浙商期货研究中心3.1.2． 加拿大遭遇不可抗力减产，非美非OPEC产量增长缓慢2018年11月加拿大产量416万桶/日，较17年下降5.7万桶/日，加拿大西部输油管道建设受阻，产量和管道运力不平衡达50万桶/日，导致产区库存积压严重，WCS价格在11月最低跌至15美元/桶以下，对WTI贴水基本在30美元以上，对于平均每桶原油成本在40美元以上的加拿大石油生产商来说，显然是一个巨大的亏损，阿尔伯特省计划2019年减产32.5万桶/天，预计加拿大产量或难有增长。

央行统计数据显示，2018年第三季度，银行业金融机构共处理电子支付业务452.36亿笔，金额592.43万亿元。同期非银行支付机构处理网络支付业务1395.43亿笔，金额52.01万亿元。粗略计算，这一时期银行业平均每笔电子支付金额为13096元，而支付机构网络支付业务平均每笔只有约372元。不难看出，银行的支付业务量少，但金额大；支付机构的金额较小，但业务量较大。

图表189：山东沥青利润与产量关系资料来源：浙商期货研究中心鉴于上文所述，2019年需求预期较强，沥青仍处于紧平衡状态，当沥青利润进入较大亏损达-400时可尝试做多沥青利润，即买沥青抛SC；同时考虑到沥青整体产能仍过剩严重，在马瑞油短缺问题缓解后不排除产量释放情况，行业仍难以维持较高利润状态，若沥青利润达400以上可尝试做空利润，即买SC抛沥青。

图表171：MA进口国别明细资料来源：浙商期货研究中心图表172：伊朗出口量资料来源：浙商期货研究中心2019年来看，一方面国外装置投放量较大，国外计划投产811.5万吨，进口端或有放量；另一方面，19年伊朗制裁的影响仍存，伊朗低价货源或将更多地流入我国港口市场。总地来看，19年甲醇进口量或将有所增加。

2014年，阿里巴巴赴美上市时，外媒描述这家中国企业时，用得最多的标签是“电商公司”。五年后，已经没有媒体再这么定义它。这一变化，从今天在港交所敲钟的10位生态伙伴身上，也能感受一二：他们来自全球四大洲八个国家，中间有电商创业者、设计师、码商、智能农业系统研发者、物流解决方案师、欧洲游线路规划师……